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今天，中证金服的小编就给大家讲讲：政信信托的风险高吗？
政信类信托(政府+信托)，隐含了政府信用背书，这是受市场热捧的很一大原因，政信类信托又名基础建设类信托，顾名思义资金用途主要用于修路，架桥，修水库等基建类项目，这类项目都是时间周期长，也正是这一特点 决定了 此类信托和房地产，工商企业信托的不同，投资者的还款来源多是流动性的补充。
地方融资平台：由地方政府通过财政拨款或注入土地，股权等资产成立，承担政府投资项目融资功能的经济实体。通常地方融资平台其大部分经营收入均直接或间接来源于政府财政，包括财政直接补贴和通过市场化运作方式获得作为对价支付的财政资金，如因承建当地基础设施项目而获得的政府回购款项。所以，无论地方融资平台是否实行市场化运作与否，其经营运转情况是否良好，或多或少都离不开其背靠政府的资源禀赋，扩张速度的快慢也很大程度上决定于政府的政策导向，说白了就是有政府信用做背书。
具体到单个项目上，分析一个政信项目是否优质，可以从几个维度来看。当地政府财政状况、的综合实力、项目的交易结构、担保措施。
第一：地方政府的财政实力，产区很重要。
融资方所在政府的行政级别：能够调动的政治资源越多，还款能力越强。一般情况下同个区位：省级(直辖市)> 副省级> 地区(地级市)>区县级。
同时东部地区比西部地区政治资源丰富，一线城市的政治资源比二线城市政治资源丰富。
第二：融资平台以及担保资质，经营情况可参风险。
政府平台分两个主要类型，一个是现金流能够覆盖流动性负债(自己已经能够产生稳定的现金流，不再完全依赖政府拨款)独立，另一种是现金流无法覆盖。显然前者更加适合做融资平台。同时再考虑融资平台资质时候，如果融资平台有债券主体评级AA及其以上资质(能够通过发债来筹集资金)，这样的融资平台比一般的融资平台好很多。
比如天津城建我曾经再2016年的帖子中指出该项目的融资方担保方都已经是负现金流了，每年都是亏损状态，这种平台违约基本是板上钉钉，很幸运后来处理好了。
第三：抵押及担保，土地抵押或者应收账款质押。
抵押优于质押，每一条风控对应的资金成本在0.3-0.5左右，资产荒的时候通常项目不会有土地抵押，其目的是节约成本。资金慌的时候通常风控会比较多，其目的是提升募集速度。
总结：政府平，之间的经营情况信用情况各不相同。原则上来说背负的债务不会赖账，但是如果经营情况不好发生违也不意外，比如贵州和内蒙。不能总拿政信信仰说事，就像你不会经营不善得出结论说地产要 ** 一样。
所有融资行为玩的都是流动性，政府平台体现的比较直接罢了。大基建是国家未来几年的重点方向，基建看重的是其背后能够带来的经济效益，而非直接盈利，看懂形势比看懂产品更加重要。
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