资金信托的投资方向之一是投向证券市场,目前我国投向证券市场的信托比例较低,但在证券市场 2020 年开始恢复以及相关政策的驱动下,我国证券市场投向的信托比例出现近年首次增长,未来,随着我国证券市场平稳发展,证券投资领域信托规模有望保持增长,并且产品业务开始多样化发展。
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本文包含核心数据:证券市场投向信托余额规模、证券市场投向信托余额结构、证券市场投向信托平均收益
资金信托指委托人将自己合法拥有的资金,委托信托公司按照约定的条件和目的,进行管理、运用和处分,主要投向有房地产、金融机构、证券市场等。
证券投资信托重获重视
在投向证券市场的资金信托中,2015-2020 年资金信托投向证券市场规模整体波动发展,2017-2019 年资金信托投向证券市场规模连续两年出现下降,2019 年证券市场投向的信托余额规模为 1.96 万亿元,同比减少 10.8%。
在经历新冠疫情后,2020 年中后期,我国金融市场对宽松流动性和积极财政政策作出了正面反应,股票市场出现了结构性牛市行情,社会资金向金融资产转移。
与此同时,金融监管部门鼓励发展标准化的金融产品,信托公司纷纷布局证券投资类信托,使得以证券投资类为主的金融类信托数量出现上升。2020 年末我国投向证券市场的信托余额为 2.26 万亿元,同比增长 12.95%。
从投向证券市场的资金信托比例来看,资金信托投向证券市场占整个资金信托余额的比例在 2015-2019 年出现连续下降,2019 年占比仅为 10.92%; 但在 2020 年随着我国证券市场行情不断向好,新增信托项目中,投向证券市场的增幅增大,使得我国 2020 年资金信托投向证券市场余额占比出现五年的首次增长,为 13.87%。
债券市场是证券投资信托的主要方向
从 2015-2020 年资金信托投向证券市场结构情况来看,投向债券市场的资金信托的占比一直保持最大,其次是股票市场,最少的是基金市场。2020 年,资金信托投向证券市场结构中,投向债券市场规模最大,达到 13543.68 亿元,占比达 65.98%,超过一半以上比重 ; 其次的投向股票市场的占比为 23.66%,投向基金的占比为 10.36%。
证券投资信托产品收益率较为波动
2015-2020 年信托产品投向证券市场平均收益呈波动发展趋势,2020 年信托产品投向金融市场领域的平均收益大幅下滑,下降至 6.24%。相较于房地产、工商企业、基础产业其他投资领域信托产品收益率处于较低水平,其主要原因是受政策和市场综合作用影响。
一是证券投资类信托产品收益与证券市场行情震荡密切相关,二是银监体系监管政策直接影响证券投资类信托产品收益,相应资管新规通道类结构化证券投资业务被主动暂停,证券投资类信托产品发行减少。
信托在证券市场的投资发展趋势
证券业务信托方面,随着股票市场的恢复和债券市场的平稳运行,证券市场发行和交易规模增长以及活跃度的进一步提升。另外,再伴随着资管新规的发布,传统信托业务受限,证券业务将逐渐受到信托公司的重视与探索,证券投资信托的发行量趋于上升。
但是信托公司能否真正为受益人带来利益,要取决于信托公司的主动管理能力,其中包括对国内外经济、产业与企业发展的把握能力。
未来信托在证券市场的投资将有以下趋势: